(Joel Greenblatt) 조엘 그린블랫의 마법공식_기가클라우드 테크놀로(GCT, GigaCloud Technology Inc.)
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미국 주식/마법 공식

(Joel Greenblatt) 조엘 그린블랫의 마법공식_기가클라우드 테크놀로(GCT, GigaCloud Technology Inc.)

https://rapidtube.tistory.com/45

 

(Joel Greenblatt) 조엘 그린블랫의 마법공식

(Joel Greenblatt) 조엘 그린블랫의 마법공식을 알아보자. *위대한 가치 투자자 중 한 명인 조엘 그린블랫(편의상 조엘이라고 하겠다.)의 저서 주식시장을 이기는 작은 책을 추천한다. 펜실베이니아

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(Joel Greenblatt) 조엘 그린블랫의 마법공식을 이용하여 주식을 찾아보자.

MO(2023/11/21)

AMCX(01/24)

BTMD(01/25)

BKE(01/26)

CPRX(01/29)

CCSI(01/30)

CROX(01/31)

완료.

 

GCT(GigaCloud Technology Inc.)를 알아보기로 하자.(02/01)

(Seeking alpha에서 대략적인 정보 확인)

GCT

우선 아래와 같은 순서대로 이익측면만 살펴보자. (종목을 보다가 변경될 수도 있습니다.)

 

 

1.             최근 5년 주가

2.             매출액&매출 총이익& 영업이익 지속 증가 여부

3.             순이익 증가 여부

4.             영업이익률&순이익률 개선 여부

5.             주식의 수 증가 여부

6.             배당 여부

7.             산업의 변화 정책의 변화 유무 파악 

8.             PER 추이 파악 (앞단에서 잘 넘어올 때만)

9.             자산 부채 등 필요시 (앞단에서 잘 넘어올 때만)

 

마법공식 사이트에 조회조건은 최소 시가총액 $100M 한화 약 1,000억 정도(코스닥 작은 회사 정도)이며 30개 종목을 보기로 하자. 조회를 해보면, 아래와 같다. (조회일자 01/23)

www.magicformulainvesting.com

 

1.             최근 주가

현재주가는 $22.99이며 52주 최저가는 4.79 최고가는 26.45이며 약 1.5년간 19.12% 기록하였다.(그런데 최근 1년간 279.83% 상승하였다.)

Seeking alpha

2.             매출액, 매출총이익, 영업이익 지속 증가 여부

매출액이 상승하였다. (Good sign)

매출총이익이 상승하였다. (Good sign)

영업이익이 상승하였다. (Good sign)

Seeking alpha

 3.             순이익 증가 여부

순이익이 상승하고 있다. (Good sign)

Seeking alpha

 4.             영업이익률&순이익률 개선 여부

영업이익률&순이익률이 상승하고 있다. (Good sign)

Seeking alpha 가공

 5.             주식의 수 증가 여부

주식의 수가 증가했다. (Bad sign)

 

 6.             배당 여부

GCT는 배당을 지급하지 않는다.

 

7.             산업의 변화 정책의 변화 유무 파악 등 최근 이슈             

마법공식은 GP/A, EBIT/EV 순위의 합으로 정렬하였을 때 높은 기업이 해당된다.

이 기업이 마법공식 기업에 나온 이유는 이익의 하락분 보다 주가(기업가치 EV)가 많이 떨어졌거나, GP/A가 상승하였기 때문이다.

이 기업은 지속하여 GP가 상승하였으므로 GP/A에서 순위가 올라갔을 것이다. 그리고 최근 주가가 올라갔기에 부진으로 EBIT/EV에서 순위는 많이 안 올라갔을 거라고 생각된다. (정확한 순위를 개인이 계산하기는 너무 힘들다..)

GCT 뭐 하는 회사인가?

GCT, 3분기 어닝 Presentation

GCT는 B2B 플랫폼을 가지고 대형 택배 소매업체와 전자상거래 업체에 서비스를 제공하여 매출을 창출한다. 셀러는 소매점에 정보를 전달하고 소매점에서 다시 최종 고객에 전달하여야 하는데, GCT를 통하면 그러한 연결점을 줄일 수 있고, 셀러의 마진이 올라간다.

GCT

GigaCloud Marketplace라고 불리는 GCT 플랫폼에 셀러가 물건을 올리고 바이어가 사는 시스템이다.

 처음 든 생각은 G마켓이나 아마존 같은 것과 무엇이 다른가? 였다.

도달한 결론은 GCT는 B2B에 포커스 하는 기업이고, 우리가 이용하는 전자상거래 플랫폼은 B2C 전문 기업이기 때문에 이 부분을 GCT가 파고들어 틈새시장을 개척했다고 생각한다.그리고 GCT는 풀필먼트를 제공하여  판매자의 귀찮은 포장 같은 일을 모두 대신하여 배달까지 완료하는 기업이다.

GCT, 3분기 어닝 Presentation

GCT의 사업 확장 전략은?

 

GCT, 3분기 어닝 Presentation

M&A 통해 성장하고 있으며, 본인이 직접 셀러가 되기 위한 왼쪽의 B2B가구 회사 인수가 있다. 그리고 오른쪽은 SaaS(Software as a Service)  회사로 GCT의 플랫폼 업그레이드 목적으로 보인다.GCT는 플랫폼에서 제품 판매 매출과(본인 제품 판매), 다른 buyer가 제품을 구매했을 때 발생하는 수수료 매출과, B2B로 물건을 배달 등 하는 서비스에서 발생하는 매출이 있을 것으로 보인다. 

GCT, 3분기 어닝 Presentation, 주요 수치 추이
GCT, 3분기 어닝 Presentation

GCT 플랫폼 구매 금액 추이가 최근 상승하는 모습을 보이고 있다.

 

GCT의 사업은 나름 틈새시장에 잘 들어와서 안착해 가는 모습으로 보인다.

 

현재 주가는 사실 최고점 부근이다.  

 

GCT의 PBR은 3.58이고 PER는 10.84로 마냥 싼 주가는 아니다.그러나 GCT의 최근 성장이 크기 때문에, 조금 더 지켜보면서 기회가 온다면 다시 분석해 볼만할 것 같다.