MO(2023/11/21)
AMCX(01/24)
BTMD(01/25)
BKE(01/26)
CPRX(01/29)
CCSI(01/30)
CROX(01/31)
GCT(02/01)
HRMY(02/02)
HSII(02/05)
HPQ(02/06)
IMMR(02/07)
IDCC(02/08)
JILL(02/09)
JAKK(02/12)
MCFT(02/13)
MED(02/14)
MLI(02/15)
MD(02/16)
PRDO(02/19)
PLTK(02/20)
PINC(02/21)
PBYI(02/22)
RMNI(02/23)
TZOO(02/26)
UIS(02/27)
UNTC(02/28)
완료.
VGR(VECTOR GROUP LTD.)를 알아보기로 하자.(02/29)
(Seeking alpha에서 대략적인 정보 확인)
１. 최근 주가
현재주가는 $11.16이며 52주 최저가는 $9.80 최고가는 $13.46이며 5년간 +54.64%를 기록하였다.
Eps는 1.24, PER는 9, 그래서 P = 11.16이다. (EPS * PER)
２. 매출액, 매출총이익, 영업이익 지속 증가 여부
매출액이 상승하고 있다. (Good sign)
매출총이익이 상승하고 있다. (Good sign)
영업이익이 상승하고 있다. (Good sign)
３. 순이익 증가 여부
순이익이 상승& 유지되고 있다.
４. 영업이익률&순이익률 개선 여부
영업이익률&순이익률이 상승&유지하고 있다. (Good sign), 그러나 알트리아그룹(필립모리스 USA 모회사) 만큼은 안나온다.
５. 주식의 수 증가 여부
주식의 수가 증가했다. (Bad sign)
６. 배당 여부
VGR는 현재 주가 기준 연 7.17%의 배당을 하고 있다.
나쁘진 않으나 2019년 말이후 분기배당이 0.4에서 0.2로 50% 줄어든 배당을 하고있다.
７. 산업의 변화, 정책의 변화 유무 파악 등 최근 이슈
마법공식은 GP/A, EBIT/EV 순위의 합으로 정렬하였을 때 높은 기업이 해당된다.
이 기업이 마법공식 기업에 나온 이유는 이익의 하락분 보다 주가(기업가치 EV)가 많이 떨어졌거나, GP/A가 상승하였기 때문이다.
본인은 마법공식에 아래와 같은 가정을 두고 적용하였다.
1. TTM기준 비교하였을 때 가정이다.
2. EV는 기업가치인데 주가로 대입하여 비교해 보았다. (주식수의 변동은 감안하지 않음)
GP/A 측면 : GP는 3.72% 상승하였고, A는 3.49% 상승하였다. 때문에 GP/A 순위에서는 크게 변동이 없었을 것으로 기대된다.
EBIT/EV 측면 : 영업이익인 EBIT은 2.12% 상승하였다. 최근 1Y 주가는 -15.90% 변동하였다. 따라서 EBIT/EV 순위에서는 하락이 있었을 것으로 기대된다.
VGR는 담배 제조 및 판매 회사이다. 부동산을 통해서도 수입을 올리고 있었으나 2022년 4월 Escena의 매각 후 부동산 수입은 없어졌다.
그러나 New Valley에 대한 투자는 남아있다.
New Valley LLC는 Vector Group Ltd. 의 완전 소유 자회사이다. 현재 약 $170M 정도 투자되어 있다.
VGR의 총 자산 934에 약 18%에 해당한다.
New Valley 다양한 부동산 프로젝트와 벤처에 투자함으로써 부동산 포트폴리오를 다각화했다. 주로 고급 주거 부동산, 상업 부동산, 그리고 부동산 개발 프로젝트에 투자하며, 때로는 부동산 관련 기술 회사(PropTech)에도 투자한다.
VGR의 메인인 담배 쪽의 점유율은 상승하고 있다.
US 담배 시장의 추이를 보면 연초 시장은 확실하게 볼륨이 줄고 있다.
VGR은 자회사 ZOOM을 통해 전자담배도 했었다.
아래는 2017년 말 Sec에 올라온 내용이다.
E-Cigarettes
Our subsidiary, Zoom E-Cigs LLC (“Zoom”), entered the United States e-cigarette market in limited retail distribution outlets in 2013 with a cautious plan to minimize expense. Uncertainties regarding e-cigarettes remain today as when Zoom was first launched. In fact, we have seen significant changes in the e-cigarette market since 2013 and believe uncertainties related to the impact of recent regulation, the emergence of new technologies and ongoing consumer category acceptance exist. Given this backdrop, our primary focus on the e-cigarette product is to limit risk while staying prepared to pursue opportunities if they occur. Zoom incurred operating losses of $0.9 million, $1.4 million and $13.0 million in 2017, 2016, and 2015, respectively.
대충 요약해 보면,
Vgr의 e-cig는 적자만 보다 사라진 것으로 보인다. 2018년 이후 매출이 매우 낮거나 없는 걸로 보인다. other로도 안분류하는 것으로 보인다.
2020년부터 SEC에서 ZOOM이라는 이름이 조회되질 않는데, 계속 연구 개발을 하는 건지 알 수가 없다.
VGR가 9.0 PER로 MO 8.12보다 PER가 높은데 부동산 쪽 투자와 점유율이 증가해서 그런 건가 생각이 든다. MO는 점유율이 40%가 넘는 필립모리스인터네셜의 모회사이고, 영업이익률도 60% 정도나 된다.
(그에 반해 VGR은 점유율이 5%이고, 영업이익률은 35~40% 정도로 보인다.)
그리고 MO는 최근무연제품이 약간 성장하는 모습을 보이고 있다. MO는 담배 출하량을 공시하는데, 급격하게 줄어들고 있다. VGR도 마찬가지일 것이다. 연초담배는 수요가 급속도로 줄고 있기 때문에 전자담배로 가지 못한 기업은 매우 힘들어지고 있다. 그러나 MO와 VGR은 전자담배로는 실패한 것으로 보인다.
나는 MO를 약간 방어주 느낌으로 추천한 적이 있으며 지금도 방어주 느낌으로 MO가 VGR보다 낫다고 생각한다. MO는 자사주 매입 + 배당 10%이고, VGR은 배당이 7% 정도인데 주식이 증가하여 6% 정도로 보면 될 것 같다.
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미국 주식 알트리아(Altria) 고배당주 지금이니!?? (MO)
1. 미국 주식 고배당주, 분기배당주 알트리아(Altria)라는 회사를 알아봅시다. 2. 알트리아그룹은 1847년 필립모리스(Philip morris)의 영국 담배가게로 시작하여, 1985년 NYSE에 상장하였고 여러 자회사를
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