하이일드 펀드 지금이니~!!?

1. 하이일드 펀드란 무엇인가?

하이일드 펀드는

주로 하이일드(고위험고수익)채권에 투자하며 공모주 우선배정 혜택으로 위험대비 수익을 극대화하는 전략을 추구 펀드

 

하이일드 펀드는 현재 분리과세 혜택이 있으며, 2024년도 부터 공모주 우선 배정 혜택 상향 조정 됨. (5% ->10%)

 

하이일드 펀드란 무엇인가? JUNK??	•정식 명칭 : 고위험고수익채권투자신탁(NEW), 기존 고위험고수익투자신탁 2가지 존재 •국내 채권 60% 이상 투자(BBB+이하 회사채 45% 이상, 사모,일임 특금 A등급 회사채 15% 이상) // 국내 채권 60% 이상 투자(BBB+이하 회사채 45% 이상) •조특법 시행령 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)
하이일드 펀드는 어디에 투자하는가?	•국내 채권 60% 이상 채권혼합형 •나머지 대부분 공모주식, 전단채 등 단기성 자산
예상 수익	•약 10~15% - 펀드보수 1% / 파산 고려시 .. ??   •하이일드 채권 : 비중 50% * 이자율 12% = 6% •투자등급 채권 : 비중 20% * 이자율 7% = 1.4% •공무주 투자    : 비중 30% * 수익률 10~20% = 3~6%
Benefit 이점	•분리과세 혜택 개인고객 신규 가입시 이자〮배당 분리과세(2023. 6. 12~2024. 12. 31 기간내 가입일부터 3년간, 3천만원 한도) 단, 세제혜택은 1인당 3천만원 한도로, 여러 하이일드펀드에 가입하더라도 펀드 총 가입액을 합산하여 한도를 산정한다. 세제혜택을 받기 위해서는 1년 이상 가입하여야 하며, 가입 1년 이내에 해지·해약하거나 권리를 이전하면 기존에 받은 세제혜택은 추징된다. •3천만원 투자금에 대하여 금융소득 종합과세가(최대 49.5%) 아닌 15.4% 분리과세 혜택
	•2024년부터 공모주 배정 5%상향(5% ->10%)

2. 하이일드 펀드 설정 현황

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

하이일드펀드 설정액은 2021년 말부터 감소하여 2023년 세제 혜택이 시작되고 반등 추세를 보이고 있다.

3. 그래서 하이일드 펀드 지금이니~!!?

하이일드 펀드는 언제 투자해야 할까? (하이일드 채권)

하이일드 채권은 이처럼 하이일드 스프래드가 상승했을 때 매수해야 수익률이 좋다.

현재 채권 금리가 높다고 하지만, 하이일드의 스프래드가 높은 것을 의미하지는 않는다. 

한미 금리격차는 역대 최대인 2%가 되었다. 미국 이자가 한국 이자보다 더 높으니 미국에 투자하는건 당연한 수순이다. 

그리고 지금 미국은 여기서 인상을 더 할지 말지 얘기가 나오고 있고, 한국의 추가 인상은 어려울 것이라고 본다. (Bad sign)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023년 3월 31일 무디스 자료를 보면 미국 하이일드 스프래드가 상승을 예측하고 있다. (Bad sign)

 

 

더벨 10월 10일 기사를 보면, 국내 채권 발행 조달이 어려울 것으로 예상되어 여러 회사들이 앞다투어 채권을 발행하려고 하고있다. (Bad sign)

이는 회사채 금리 상승이 예상된다는 뜻이다. 

 

이렇듯 아직 Bad sign은 많고, Good sign은 공모주 우선배정 혜택이 증가된 것이다. (공모주 우선배정 혜택이 증가해도 하이일드 펀드 설정이 많아지면 의미 없다.)

근데 공모주 우선배정 혜택이 왜 증가됬을까 회사채 시장이 어려울 것이라는 판단에 증가된 것이 아닐까? 

 

회사채의 금리가 무한정 오를 순 없을 것이기에 곧 좋은 투자 기회가 올 것이다.

채권은 사놓고 기다리면 이자율 만큼 버는 것 아니냐고 착각하시는 분들이 있다.

물론 만기보유전략을 HTM(Hold to maturity)하면 그렇게 벌 수 있다. 그러나 본디 자산은 시가평가를 원칙으로 하여, 

투자 채권의 금리가 상승하면 가격이 하락하여 펀드 수익률이 떨어지게 되고, 펀드에 가입하면 투자자의 의사와 상관없이

채권을 만기보유 하지 않을 수도 있기 때문에 (고객의 환매 등 돈이 필요할 수도 있음) 이자율 만큼 버는 것이 정확하지는 않다.

 

여러분 기다리는 투자되세요~

미국 투자등급채권 -> 미국 하이일드 -> 국내 하이일드 순서로 기회가 오지 않을까 생각합니다.